Documente online.
Username / Parola inexistente
  Zona de administrare documente. Fisierele tale  
Am uitat parola x Creaza cont nou
  Home Exploreaza
Upload



















































MANAGEMENT FINANCIAR

management












ALTE DOCUMENTE

Plan de afaceri
Calitatea marfurilor alimentare
SISTEMUL DE MANAGEMENT SI COMPONENTELE SALE
FUNCŢIILE MANAGERIALE
INTERVIU PENTRU ANALIZA POSTULUI
Sistemul informational al managementului
CONTRACT INDIVIDUAL DE MUNCĂ
ELEMENTE DE ANALIZA DIAGNOSTIC
Organizarea si functionarea Grupului Scolar Economic de Turism
MANAGEMENTUL SERVICIILOR PUBLICE

MANAGEMENT FINANCIAR

1.DEFINITI MANAGEMENTUL FINANCIAR SI PREZENTATI OBIECTIVE SALE(pe tipuri de intreprindere)

Definitie- reprez un ansamblu de principii, metode,tehnici, instrumente si actiuni prin intermediul carora se fundamenteaza deciziile financiare in contextul realizarii unor obiective organizationale, formulate printr-o strategie de firma.



Obiective : de a asigura eficienta constituirii si utilizarii capi 626b13g talului , realizand support financiar maximizarii valorii de piata a firmei si cresterea averii functionarilor.

a)firmele cu caracter productiv

-urmaresc cucerirea unor noi segmente de piata ;

-obiectivul principal al manag financiar il va reprez asigurarea resurselor de finantare, de sustinere a manevrelor strategice ptr a crea putere econ.

b)firmele mici si mijlocii:

-obiectivul de baza este influentat de afirmarea calitatilor personale ale managerului in a dobandi succesul;

-in atentia manag financiar se vor afla acele actiuni prin care se vor sublinia performantele de exceptie ale managerului:actiuni surpriza la bursa, plasamente de capital surprinzatoare, asociere in afaceri.

c)firmele aflate in lichidare:

-obiectivul managerial este de a continua afacerile ,pana la desfiintare prin atenuarea cat mai mult posibil a efectelor nefavorabile rezultate prin aplicarea deciziei de lichidare.

2.DEFINITI SI CLASIFICATI DECIZIILE FINANCIARE

Definitie:reprezinta produsul final al procesului de conducere infaptuit in planul actiunilor financiare ale intreprinderii si se iau in fct de situatiile concrete ce apar in planul vietii cotidiene.

CLASIFIC DECIZIILOR FINANCIARE

a.dupa natura obiectivelor urmarite:

-decizii strategice:ele stabilesc coordonatele majore ale strategiei financiare promovate pe termen lung.

-decizii tactice:corespund realiz operatiunilor financiare curente.

-decizii operationale:necesita un nr redus de informatii, dar sunt importante , itrucat de rapiditatea cu care se adopta, depind eficacitatea si productivitatea intreprinderii.

b.dupa natura activitatilor:

-decizii de investitii:influent structura activelor intreprinderii;

-decizii de finantare:determ structura pasivului ;

-decizii de repartizare a profitului:influenteaza modalitatile de repartizare a dividendelor.

3.CARACTERIZATI CATEGORIILE DE MANAGERI IMPLICATI IN ACTIVITATEA FINANCIARA A UNEI INTREPRINDERI

-in derularea operatiunilor financiare specifice unui circuit fianaciar intervin urmatorii participanti, in fundamentarea deciziilor financiare ale intreprinderii:actionarii, conducatorii, creditorii, statul.

1.Actionarii-sunt detinatorii de titluri de proprietate asupra intreprinderii

-remunerarea actionarilor este determ. De 2 factori aleatori:dividendele si evolutia valorilor titlurilor financiare;

-riscul legat de evolutia valorii titlurilor financiare depinde de:
evolutia mediului econ ce determ riscul de piata si politica urmata de intreprindere in materie de investitii.

Riscul poate fi:de exploatare ,determ de politica de investitii a intreprinderii;

risc financiar,legat de folosirea capitalului de imprumut;

risc de faliment , rezulta din incapacitatea intrepr de a face fata platilor antrenate de datorii financiare.

2.Conducatorii intreprinderii:

-obiectivul lor principal este sa-si conserve fct de conducere , insa ei sunt constransi sa conduca in conformitate cu interesul actionarilor.

-ei dispun de informatii econ-financiare multiple, iar diagnosticul lor urmareste descoperirea unor eventuale dezechilibre financiare ;

-ei trebuie sa aleaga intre interesele lor pe termen lung (maximiz valorii , cresterea econ) si cele pe termen scurt (rentabilit si lichiditatea).

In raport cu ierarhizarea obiectivelor urmarite, in cadrul manag financiar interactioneaza 3 categ de manageri:
=managerii de varf :ei adopta decizii care privesc obiectivele fundamentale cu tenta financiara.

=managerii de la nivele medii:ei action ca o 'curea de transmisie' a dispozitiilor catre managerii din prima linie de al managerii de varf;

-atributiile lor sunt:eleborarea de planuri si programe de actiune;

defalcarea sarcinilor , pe colective de munca si centre de responsabilitate;

efectuarea de comparatii intre nivelul prognozat si cel realizat al obiectivelor propuse;

propunerea de masuri ptr redresarea unor situatii devenite nefavorabile.

3.Creditorii(creantierii):

-creditorii obligatori;

-bancile;

-creditori care inchiriaza diferite active fixe.

Riscurile creditorilor:risc de inflatie , risc de faliment al debitorilor, risc de dobanda.

4.Statul

-influenteaza ansamblul deciziilor financiare, modificand valorile variabilelor ce stau la baza calculelor agentilor econ.;

-interventia statului in activ intreprinderilor este realizata prin institutii si organisme ale puterii publice si prin instrumente de politica financiara :garantii, facilitati fiscale,credite in cond avantajoase.

4.PREZENTATI MECANISMELE PRIN CARE SE REZOLVA CONFLICTELE DINTRE ACTIONARI- MANAGERI , RESPECTIV DINTRE ACTIONARI-CREANTIERI(creditori)

>actionari si manageri :

-sistemul de remuneratie al managerilor bazat pe performante;

-votul prin procura;

-prezenta actionarilor de referinta;

-oferte publice de cumparare;

-alegerea unei structuri financiare specifice.

> actionari si creantieri:

-se rezolva prin decizia de introducere a unor clauze suplimentare de protectie in contractul de creditare ce armonizeaza interesele celor 2 parti;

-aceste parti se refera la:

a.politica de finantare;

b.politica de dividende;

c.politica de productie si de investitii;

d.publicarea informatiilor;

e.rambursarea anticipata.

5.PREZENTATI MODELELE DE GUVERNARE CORPORATIVA



a.modelul traditional-are la baza 2 tipuri de raporturi juridice,unul intre actionari si administratoriin baza unui contract de mandat si unul intre administratori si manageri.

b.modelul codeterminarii-participantii sunt :actionari, administratori, manageri si salariati;

-sunt 2 tipuri de rap juridice:unul intre actionari, administratori si reprezentantii salariatilor, iar altul administr si manageri.

c.modelul riscului asumat-este caract prin 4 niveluri ierarhice si 2 rap juridice:unul intre actionari ,reprez ai salariatilor , clienti , banci , furnizori si administratori;celalalt intre administratori , reprez ai salar , clienti, banci , furnizori si manageri.

6.DEFINITI SITUATIA NETA SI ARATATI IN CE CONSTA IMPORTANTA ACESTUI INDICATOR

7.DEFINITI FONDUL DE RULMENT SI PREZENTATI FORMELE SALE

Fondul de rulment-apare ca o marja de securitate financiara ce garanteaza solvabilitatea intreprinderii;in cazul aparitiei unei probleme financiare sau comerciale, asigura independenta financiara a intreprinderii fata de creditori.

Forme ale fondului de rulment

-fond de rulment net/permanent;

-fond de rulment propriu ;

-fond de rulment brut ;

-fond de rulment strain.

FRN=CP-Ai

FRN=Ac-Rt ;

FRN=FRP+FRS;

FRP=Cp-Ai;

FRS=FRN-FRS=CP-Ai-Cp+Ai=CP-Cp.

FRN- se determina prin 2 modalitati, abordand partea de sus a bilantului sau cea de jos a bilantului:

1.FRN=CP-AI;

2.FRN=Ac-Rt.

FRN pozitiv-certifica o stare de echilibru financiar pe termen lung;

FRN negative-va evidential imposibilitatea firmei de a asigura un excedent de resurse financiare pe termen lung din care sa poata fi acoperite necesitatile de fianatare pe termen scurt.

FRP(fondul de rulment propriu)-se calc prin diferenta dintre capitalul propriu si activele imobilizate si caracteriz starea de echilibru financiar pe termen lung realizat pe baza capitalurilor proprii.

FRB(fondul de rulment brut sau total)-este egal cu activele circulante si se calculeaza ca diferenta intre active si activele imobiliare;

-pe baza lui se calcul indicatorul 'gradul de acoperire a activelor circulante cu capital propriu';

-indicatorul exprima partea din din active circulante finantata din resurse proprii excedentare ,dupa finantarea activelor pe termen lung.

FRS(fondul de rulment strain)

-se calculeaza ca diferenta intre FRN si FRP;

-reflecta masura indatorarii pe termen lung, ptr finantarea nevoilor pe termen scurt.

NFR (necesarul de fond de rulment)

-evidentiaza echilibrul financiar pe termen scurt , dintre alocarile ciclice in stocuri si creante si sursele ciclice rezultate din decalajele de plati catre terti;

-se calculeaza astfel:

NFR=AC-DC=(stocuri+creante)-datorii de exploatare,

AC=active circulante

DC=datorii curente.

8.PREZENTATI POLITICILE DE GESTIUNE A CICLULUI DE EXPLOATARE

a.politica ofensiva/agresiva/de atac(FR<NFR)

-este promovata de manageri care doresc realizarea unei cifre de afacei mari cu stocuri minime;

b.politica defensive/de aparare(FR>NFR)

-isi propune realizarea unei cifre de afaceri mari cu stocuri si lichiditati ridicate.

c.politica echilibrata/intermediara(FR=NFR)

-armonizeaza contradictia dintre rentabilitate si risc;

-mentine fondul de rulment la nivelul mediei fluctuatiilor nevoii de fond de rulment.

9.PREZENTATI RATELE FINANCIARE DE ANALIZA A CAPACITATII DE PLATA

-in acest scop se calculeaza 2 indicatori:

> rata curenta (lichiditate curenta):

-utila pe termen scurt:

-indica in ce masura drepturile creditorilor pe teren scurt sunt acoperite de valoarea activelor ce pot fi transformate in bani lichizi

Rc=active curente/passive curente

Active curente:

-bani lichizi( in casierie);

-valori mobiliare f.lichide( actiuni, cecuri.);

-efecte comerciale de primit(datoriile clientilor fata de firma).

Pasive curente:

-efectele comerciale de plata(datoriile firmei catre furnizori);

-imprumuturile bancare pe term scurt;

-partea din creditul lung a carei scadenta este in limita intervalului de timp luat in calcul;

-impozitele de plata;

-alte cheltuieli(salarii).

>rata rapida

-contribuie la identificarea rapida a starii de lichiditate la nivelul intreprinderii.

Rr=active curente-stocuri/passive curente=creante+active de trezorerie/pasive curente.

-relevanta acestui indicator este datorata neluarii in calcul a stocurilor ce sunt cel mai putin lichide dintre toate activele circulante , se vand cel mai greu;




-firma trebuie sa se asigure ca poate face fata platilor scadente pe termen scurt, pe baza activelor usor transformabile in lichiditati.

Lichiditatea la vedere(lichid imediata sau rata 'cash')

Rcash=disponibilitati+ valori mobiliare de plasament/datorii curente.

10. PREZENTATI RATELE FINANCIARE DE ANALIZA A FINANTARII PRIN CREDITE

-creditorii vor sa afle cu ce fonduri contribuie proprietarii firmei la afacere,ptr a sti cat de sigura este recuperarea credituluipe care-l acorda;

-interesul creditorilor este sa isi recupereze fondurile imprumutate so dobanda aferenta;

-interesul proprietarilor firmei este ca prin utilizarea fondurilor din credite sa obtina un castig mare,ptr a plati datoriile si a ramane cu profit.

-ptr a afla cat de mult se poate finanta o intreprindere prin credite, se recom util a 2 rate:

-rata indatorarii;

-rata de acoperire a dabanzii.

Rata indatorarii

-arata ce pondere detin datoriile in totalul activelor

Ri=total datorii/total activ x 100=total pasive curente+imprumuturi pe termen mediu si lung/total activ x 100

Rata de acoperire a dobanzilor

-exprima masura in care veniturile pot scadea fara sa apara probleme financiare ptr firma ;

Rad=profit brut+cheltuieli cu dabanzile/cheltuieli cu dabanzile x 100

-analistii recomanda ca valoarea indicatorului sa u scada sub 2.

11. PREZENTATI RATELE FINANCIARE DE ANALIZA A EFICIENTEI ECHIPEI MANAGERIALE

-ptr a masura eficiente cu care este condusa o afacere din pc de v al profitabilitatii, se folos 3 indicatori:

1.rata profitului;

2.rentabilitatea investitiilor;

3.rata rentabilitatii financiare.

1.Rata profitului (Rp)

-arata profilul obt la o unitate monetara , cifra de afaceri ;

-arata care este rezultatul net al efectelor combinate ale lichiditatii,managementului activelor si al dtoriilor;

Rp=profit net/cifra de afaceri x 100

2.Rentabilitatea investitiilor

-masoara gradul de rentabilitate a intregului capital investit in firma ;

Ri=profit net/total active x 100.

3.Rata rentabilitatii financiare(Rf)

-masoara gradul de rentabilitate a investitiei facute de actionari ;

Rf=profit net/valoarea totala a capitalului propriu x 100.

12. PREZENTATI RATELE FINANCIARE DE ANALIZA A EFICIENTEI UTILIZARII ACTIVELOR

-exista o serie de active a caror valoare prea amre poate cauza multe probleme intreprinderii( intrepr. Are de primit bani de la clienti,dar ei intarzie plata=>insolventa);

-se pot folosi 3 indicatori:
a.rata de rotatie a stocurilor;

b.durata medie de incasare a clientilor;

c.rata de utilizare a activelor fixe.

*Rata de rotatie a stocurilor

Rrs=cifra de afaceri/valoarea stocurilor

-controlul valorii si marimii stocurilor este cheia succesului in afaceri;

-in calculul si interpretarea rotatiei stocurilor apar 3 probleme:

cifra afacerilor se exprima la pretul pietei,iar stocurile sunt luate in calcul la valoarea lor contabila;

la evaluarea stocurilor se pot folosi mai multe metode(FIFO;LIFO) ce duc la interpretari diferite;

la calcului ratei se tine seama de vanzarile anuale iar stocurile se considera la o anumita valoare.

*.Durata medie de incasare a clientilor

-arata nr de zile dintre momentul livrarii marfurilor ,executiei lucrarilor, prestarii serviciilor si al incasarii contravalorii acestora;

-acest indicator arat ain cate zile o firma primeste banii ptr produsele vandute;

- se calc in 2 etape:

1.cifra de afaceri anuala se imparte la 365 zile=>media vanz zilnice

Vanzari zilnice=cifra de afaceri/365

2.valoarea efectelor comerciale de primit se imparte la media zilnica a vanzarilor=>nr mediu de zile in care se incastaza banii de la client

Dmi=clienti/vanzari zilnice

*Rata de utilizare a activelor fixe(Rua)

-masoara eficiente cu care firma utilizeaza masinile si echipamentele de care dispune;

Rua=cifra de afaceri/valoarea neta a activelor fixe

-semne de ingrijorare apar cand valoarea ratei se apropie de 1.

13.PREZENTATI METODELE UTILIZATE PENTRU ELABORAREA DIAGNOSTICULUI FINANCIAR

-presupune utilizarea si prelucrarea unui ansamblu de indicatori ( de lichiditate,rentabilitate si indatorare)ce reprez. instrumente ale diagnosticului financiar;

- se pot utiliza 2 metode:

1.metoda comparatiei-sub urm forme:

a.comparatia realizari/previziuni:poate duce la masuri ptr corectarea pe viitor a realizarilor sau previziunilor,daca acestea sunt nerealiste;

b.comparatia in timp(dinamica):permite formularea de concluzii privind evolutia situatiei financiare;

c.comparatia in spatiu(intre intreprinderi):direct(greu de realizar datorita secretulu profesional) sau indirect( in baza datelor statistice ce vizeaza grupe de intreprinderi);

d.comparatia normativa: presupune folos unor indicatori tip adoptati din afara intreprinderii(banca, bursa);

2.metoda analogiilor cu situatii strategice tip:

-pot fi determinate de:suprastocare,supraexpansiune, vanzare sub posibilitati si de o proasta clientela.

a.suprastocarea:determ imobilizari de fonduri proprii sau credite bancare ;

consecinta este incetinirea vitezei de rotatie si micsorarea ratei rentabilitatii.

b.supradotarea:poate aparea ca urmare a realizarii unor proiecte de investitii ce nu coresp posibil de exploatare si necesarului real al cresterii econ.



c.supraexpansiunea /expansiunea necontrolata:face ca intrepr sa nu-si mai poata controla probl de trezorerie ;

-in consecinta , desi intreprind este viabila din pc de v econ,ea poate da faliment prin incetarea platilor.

d.vanzarea sub posibilitati/nerealizarea: cifrei de afaceri poate fi determ de :

-o rea adaptare a marfurilor la exigentele pietii;

-existenta unor marfuri de proasta calitate;

-o conjunctura econ nefavorabila pe ramura,econ nationala sau pe plan mondial.

e.clientela proasta:inseamna derularea afacerii fie cu clienti dubiosi(creand posib falimentelor in lant), fie scumpi(contribuie la realiz cifrei de afaceri, nu si a beneficiilor).

14.COMENTATI TERMENII PE BAZA CARORA SE DETERMINA RENTABILITATEA FINANCIARA

15.CUM SE REALIZEAZA DESCOMPUNEREA FACTORIALA A RENTABILITATII ECONOMICE

-ratele de rentabilitate economica sunt compuse din 2 rate:

> de structura valorica a cifrei de afaceri ;

> de rotatia capitalurilor , prin cifra de afaceri.

Rre=rezult. de exploatare net/ activ economic=EBIT- Impozit/Activ economic=EBIT -Impozit /cifra de afaceri x Cifra de afaceri / activ economic = EBIT -Impozit / CA x CA / AE.

-descompunerea ratelor de rentabilitate evidentiaza influenta a 2 grupe de factori:

-un factor cantitativ ;

-2 sau mai multi factori calitativi.

Rata rentabilitatii econ poate fi majorata prin cresterea marjei de acumulare sau prin cresterea rotatiei capitalurilor.

Rre=EBIT-Impozit / AE= EBIT - Impozit / valoare adaugata x valoare adaugata / imobilizari = imobilizari / AE.;

Rre= RmVA x Rimo x Cinv.

16. EXPLICATI PROCEDURA DE LICHIDARE A UNEI FIRME IN AFARA LEGII FALIMENTULUI

-lichidarea se poate face prin 2 cai:

>mandatul:o procedura informala ptr lichidarea datoriilor si asigura creditorilor o suma mai mare decat in cazul lichidarii prin legea falimentului;

-prin mandat , titlul asupra activelor debitorilor trebuie transferat unei terte personae,numita mandatar sau imputernicit;

-mandatarul are sarcina de a lichida activele prin vanzare privata sau licitatie publica sis a distribuie apoi incasarile creditorilor;

Mandatul are avantaje :

-timp mai redus de rezolvare si lipsa cheltuielilor si formalitatilor caracteristice unei actiuni in justitie;

-mandatarul dispune de proprietati cu mai multa flexibilitate,decat un administrator de faliment;

-masuriel se pot lua inainte ca stocurile sa se uzeze.

>lichidarea voluntara:

-prin alegerea caii voluntare,conducerea ia o decizie deliberata de a vinde firma, fie unei alte firme , fie unui concern;

-daca lichidarea ofera cele mai bune rezultate ptr detinatorii de actiuni commune, atunci pretul actiunii trebuie sa creasca la anuntul lichidarii;pretul actiunilor poate creste cu cel putin 20%,peste tendinta generala a pietei , in per de 1 luna inainte de data anuntului=>actiuni de crestere a averii.

17.EXPLICATI PROCEDURA DE LICHIDARE A UNEI FIRME IN CONDITIILE LEGII FALIMENTULUI

-legea falimentului are 3 fct in timpul unei lichidari:

>asigura protectia impotriva fraudei debitorului;

>asigura o distributie echitabila a activelor debitorului catre creditori;

>permite debitorilor insolvabili sa fie absolviti de toate obligatiile sis a-si infiinteze noi firme, fara povara datoriilor anterioare.

Punerea unei intreprinderi in stare de lichidare presupune realiz urm activitati:

>administrarea procedurilor de falimentare de catre experti in domeniul juridic si fin;

>evaluarea si vanz activului firmei;

>stabilirea ordinii de prioritate si a proportiei satisfacerii creditorilor.

Creantele vor fi platite in urm ordine:

1.taxele timbrele, plata remuneratiilor pers angajate ptr realizarea procedurii reorganizarii judiciare si a falimentului;

2.creante din raporturile de munca, pe cel mult 6 luni anterioare deschiderii procedurii;

3. creantele reprez. creditele,cu dobanzi si chelt aferente acordate de banci;

4.creantele bugetare;

5.creante reprez sume datorate de debitoe catre terti;

6.creante reprez sume stab de judecatorul sindic ptr intretinerea debitorului PF;

7.creante reprez credite bancare rezultate din livrari de produse,prestari serv;

8.alte creante chirografare;

9.creante subordinate .

Creantele pot fi:

      de primul rang(credite bancare);

      de rangul 2 (credite comerciale, obligatiuni).

In procedura de lichidare se urmaresc 2 principii:

-rapiditatea operatiunilor;

-lichidarea bunurilor intr-o maniera avantajoasa,ptr satisfacerea creantelor creditorilor.













Document Info


Accesari: 10741
Apreciat:

Comenteaza documentul:

Nu esti inregistrat
Trebuie sa fii utilizator inregistrat pentru a putea comenta


Creaza cont nou

A fost util?

Daca documentul a fost util si crezi ca merita
sa adaugi un link catre el la tine in site

Copiaza codul
in pagina web a site-ului tau.




Coduri - Postale, caen, cor

Politica de confidentialitate

Copyright Contact (SCRIGROUP Int. 2019 )